Nyse elektroniczny system transakcyjny

Handel elektroniczny: Nasdaq vs. NYSE 13 Od razu różnica między nowojorską giełdą (NYSE) a Nasdaqem może nie zostać zaznaczona. NYSE wymienia nazwy firm takich jak Coca-Cola, Wal-Mart, Citicorp i General Electric, podczas gdy Nasdaq jest domem dla wielu gigantów technologicznych, takich jak Microsoft, Cisco, Intel, Oracle i Sun Microsystems. Oprócz ciężkiego ważenia technologicznego podstawowa różnica między tymi dwoma giełdami to sposób handlu papierami wartościowymi. NYSE NYSE to rynek aukcyjny, który wykorzystuje większość handlowców na rynku. Każda akcja na NYSE ma specjalistę, który jest osobą, która nadzoruje i ułatwia wszystkie transakcje dla konkretnego zasobu. Jeśli chcesz kupić akcje, które są przedmiotem obrotu na NYSE, twój pośrednik albo zadzwoni do twojego brokera. lub wprowadź go do systemu DOT (który omówimy później). (Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Rynki Demystified i The Tale Of Two Exchanges: NYSE i Nasdaq.) Nasdaq Z kolei Nasdaq nie jest jednostką fizyczną. Nasdaq może być znany ze swojej wyjątkowej wieży MarketSite i studia telewizyjnego na Times Square, ale niewiele się tam dzieje. Nasdaq jest rynkiem pozagiełdowym (OTC) i opiera się raczej na animatorach rynku niż na specjalistach, aby ułatwić handel i płynność zapasów. Dla każdego zasobu istnieje co najmniej jeden animator rynku (duże zapasy, takie jak Microsoft, mają kilka), których obowiązki omówimy później. (Chcesz dowiedzieć się więcej Dowiedz się, jaka jest różnica między market marketerem Nasdaq a specjalistą NYSE) Zamiast być rynkiem aukcyjnym Nasdaq to sieć komunikacyjna pomiędzy tysiącami komputerów. Zamiast maklerów wzywających do składania zamówień, animatorzy rynku umieszczają swoje nazwiska na liście kupujących i sprzedających, która jest dystrybuowana przez Nasdaq w ułamku sekundy do tysięcy innych komputerów. Jeśli chcesz kupić akcje, które handlujesz na Nasdaq, Twój makler albo zadzwoni do market makera z informacją o twoim handlu, albo wprowadzi twoje zamówienie do sponsorowanego przez Nasdaq systemu realizacji online. Przez wieki giełda była fizyczną areną, na której kupujący i sprzedający wymieniali się akcjami. Następnie NASDAQ otworzył i zmienił wszystko. NYSE jest znane ze swojego prestiżu, więc dlaczego niektóre firmy decydują się na listę na NASDAQ? Oto odpowiedzi na wszystkie pytania dotyczące giełd papierów wartościowych, ale boją się zapytać. Zbadamy, jak nowojorska giełda, wiodący amerykański bank giełda, zarabia. Upewnij się, że Ty i Twoi klienci osiągasz najlepszą ofertę, unikając tych trzech pułapek. Firmy nie decydują się opuścić giełdy tak bardzo, jak się o nią pytają. Dowiedz się dlaczego. NYSE dominuje na 92 ​​z 2,3 bilionów ETF rynku, ale rywale zamykają się w często zadawanych pytaniach Podczas gdy oba terminy są często używane do opisania wyników inwestycji, zysk i zwrot nie są takie same. Dowiedz się, jak agenci, pośrednicy w handlu nieruchomościami i brokerzy są często traktowani tak samo, ale w rzeczywistości te pozycje nieruchomości są inne. Ponieważ bardzo niewiele aktywów trwa wiecznie, jedna z głównych zasad rachunkowości memoriałowej wymaga, aby koszt aktywów był proporcjonalny. Pożyczka o zmiennej stopie oprocentowania to pożyczka, w której stopa procentowa naliczona od pozostałego salda różni się jako odsetek rynkowy. Często zadawane pytania Chociaż oba terminy są często używane do opisania wydajności inwestycji, zysk i zwrot nie są jednym i tym samym. Dowiedz się, jak agenci, pośrednicy w handlu nieruchomościami i brokerzy są często traktowani tak samo, ale w rzeczywistości te pozycje nieruchomości są inne. Ponieważ bardzo niewiele aktywów trwa wiecznie, jedna z głównych zasad rachunkowości memoriałowej wymaga, aby koszt aktywów był proporcjonalny. Pożyczka o zmiennym oprocentowaniu to pożyczka, w której stopa procentowa naliczona od pozostałego salda zmienia się w zależności od rynkowych odsetek. NYSE, aby rozwinąć elektroniczny system handlu. Ambitny plan Jeśli zostanie przyjęty, zmiany będą dotyczyć między John NYSE CEO najbardziej ambitnych ruchów od czasu przejęcia na czele instytucji w styczniu zeszłego roku. Specjalny system NYSEs jest jednym z ostatnich bastionów ręcznego miejsca aukcji w świecie handlu akcjami, powiedział John Wheeler, wiceprezes krajowego rynku akcji w American Century Investments. Chcemy powitać każdą automatyzację lub rozwój handlu elektronicznego, który proponuje NYSE, powiedział. Handel na platformie elektronicznej może wyeliminować warstwy traderów i uratować American Century, jedną z największych firm oferujących fundusze powiernicze ze Stanów Zjednoczonych, o 200 milionów do 250 milionów rocznie w kosztach, powiedział. American Century sprzedaje około czterech miliardów akcji rocznie, wartych około 100 miliardów. Zaczynasz widzieć, powoli i stopniowo, wysiłki, aby uczynić rzeczy bardziej efektywnymi, powiedział Donald Yacktman, prezes Yacktman Asset Management. To uznanie, że muszą zrobić coś innego. Nie chcesz wyceniać siebie z rynku. Bill Cline, partner zarządzający globalnymi rynkami kapitałowymi w firmie konsultingowej Accenture, powiedział, że ogłoszenie NYSE w poniedziałek poszło dalej niż wcześniejsza propozycja i wyraźnie ma na celu uspokoić inwestorów instytucjonalnych. Myślę, że jest to bardzo znaczący krok naprzód dla NYSE i naprawdę pokazuje oczywiste przywództwo pana Thainsa, który reaguje na społeczność inwestorów, i wykonał dobrą robotę przynosząc ze sobą swój wewnętrzny system specjalistów i brokerów podłóg, Cline powiedziany. Specjalny system w centrum uwagi Cline powiedział, że okaże się, czy najnowszy plan NYSE zasygnalizuje koniec giełdowej giełdowej społeczności brokerów i specjalistów. To byłaby najważniejsza zmiana struktury rynku w historii NYSE, ale nie wiem, czy to zwiastuje koniec otwartego handlu obnośnego, powiedział. Skupia uwagę na praktyce, a wyzwaniem dla wymiany jest obecnie połączenie wartości, jaką system otwartego krzyku może zapewnić na wydajnych rynkach płynnych z możliwościami znacznie bardziej elektronicznego rynku, dodał Cline. Jeśli NYSE może to zrobić, zajmą wyjątkową pozycję w światowym systemie handlu finansowego. Jedną z potencjalnych korzyści dla NYSE może być rozwój systemu handlu elektronicznego kosztem konkurentów, którzy dodali Cline. Obecny system NYSE Direct Plus stanowi około 10 procent wolumenu obrotu giełdowego. Ten ruch osłabia część propozycji wartości rynkowych Nasdaq, powiedział Cline. Spekulowałbym, że udział NYSE w rynku handlu elektronicznego wzrośnie z 10 procent, i myślę, że będzie to sprzyjało wzrostowi, ponieważ w ogóle była to reakcja na obawy, które pojawiły się na NYSE i wszystkich innych w tej branży. inwestorzy instytucjonalni. Reuters przyczynił się do tego raportu. Trading Information Equities Rodzaje zleceń Nasza platforma akcji oferuje szereg typów zleceń. Znajdź transakcje, udogodnienia i sprzęt, opłaty za przetwarzanie systemu, rejestrację, regulacje i transakcje. Chociaż wszystkie nasze rynki działają elektronicznie, wykorzystując najnowocześniejszą, ultraszybką technologię, uważamy, że nic nie może zastąpić ludzkiej oceny i odpowiedzialności. Jest to ludzkie połączenie, które pomaga zapewnić naszą siłę, tworząc uporządkowane otwarcie i zamknięcie, mniejszą zmienność, głębszą płynność i lepsze ceny. Przez ponad 200 lat utrzymywaliśmy niezłomne zaangażowanie na rzecz silniejszych, bardziej uporządkowanych rynków finansowych. I zamierzamy utrzymać tę tradycję przez następne 200 lat. NYSE i NYSE MKT wykorzystują następujące osoby na parkiecie, aby utrzymać porządek na rynkach: Wyznaczeni animatorzy rynku Podstawą modelu rynku NYSE jest wyznaczony animator rynku (DMM). Znani wcześniej pod nazwą 8220Specialists 8221, DMM mają obowiązek utrzymywania uczciwych i uporządkowanych rynków dla swoich przydzielonych papierów wartościowych. Działają zarówno ręcznie, jak i elektronicznie, aby ułatwić wykrywanie cen podczas otwierania rynku, zamykania rynków oraz w okresach znacznych zakłóceń równowagi handlowej lub niestabilności. Takie podejście "na wysokim poziomie" ma kluczowe znaczenie dla poprawy cen, obniżenia zmienności, zwiększenia płynności i zwiększenia wartości. DMM kierują się głęboką oceną znajomości dynamicznych systemów transakcyjnych, wiadomości makroekonomicznych i wywiadu branżowego, aby podejmować decyzje handlowe. DMM są wartościowym zasobem dla naszej giełdowej społeczności, zapewniając regularną komunikację, podejmując zobowiązania kapitałowe, utrzymując integralność rynku i wkraczając w szczególnych sytuacjach. NYSE i NYSE MKT DMM Brendan E. Cryan Co. Citadel Securities LLC GTS Securities, LLC IMC Rynki finansowe J Streicher Co. LLC Virtu Financial Capital Markets LLC Brendan E Cryan Co Citadel Securities LLC J Streicher Co. LLC Virtu Financial Capital Markets Floor Brokers Floor brokerzy są pracownikami firm członkowskich, które wykonują transakcje na giełdzie w imieniu klientów firm. W 2017 r. Na NYSE i NYSE MKT było 274 brokerów zajmujących się sprzedażą podłóg wśród 169 spółek członkowskich NYSE (97 Electronic, 7 DMM, 65 Brokerage). Działają jako agenci, kupują i sprzedają akcje dla klientów (instytucje, fundusze hedgingowe, brokerdealerów). Pośrednicy zajmujący się sprzedażą podłóg są fizycznie obecni na parkiecie i są aktywnymi uczestnikami podczas aukcji nowojorskich i nowojorskich giełd MKT8217s, a także przez cały dzień handlu. Mają także możliwość uczestnictwa elektronicznego i są w stanie uzyskać dostęp do wszystkich rynków i handlować wieloma klasami aktywów, aby zapewnić klientom pełny obraz handlowy. Uzupełniający dostawcy płynności Uzupełniający dostawcy płynności (SLP) to elektroniczni, wysokiej jakości członkowie, których celem jest zwiększenie płynności na giełdzie NYSE i NYSE MKT. Wszystkie ich transakcje są zastrzeżone. Wszystkie akcje NYSE i NYSE MKT są uprawnione, ale nie wszystkie mają SLP. Uzupełniający dostawcy płynności znajdują się głównie w bardziej płynnych magazynach, z ponad 1 milionem akcji średniej dziennej wielkości. Dowiedz się więcej o naszych dodatkowych dostawcach płynności. SLP muszą zachować ofertę lub ofertę w najlepszej krajowej ofercie lub ofercie (NBBO) w każdym przypisanym zabezpieczeniu co najmniej 10 procent dnia handlowego. Listy SLP handlują wyłącznie swoimi zastrzeżonymi kontami, nie dla klientów publicznych ani agencji. SLP, które wysyłają płynność w przypisanym zabezpieczeniu, które wykonuje wobec przychodzących zamówień, otrzymują rabat finansowy od NYSE. UZUPEŁNIAJĄCE ZASADY UDOSTĘPNIANIA PŁYNNOŚCI (SLP-PROP) HRT Financial LLC Latour Trading, LLC Tradebot Systems, Inc. Virtu Financial BD LLC NYSE DODATKOWE FIRMY ZAPEWNIAJĄCE PŁYNNOŚĆ (SLMM) Citadel Securities LLC KCG Americas LLC Goldman, Sachs i Company IMC Chicago LLC W odpowiedzi na przerwy na rynku w październiku 1987 r. i październiku 1989 r. giełda nowojorska wprowadziła wyłączniki, aby zmniejszyć zmienność i zwiększyć zaufanie inwestorów. Wprowadzając przerwę w obrocie, inwestorzy mają czas na przyswojenie przychodzących informacji i możliwość dokonywania świadomych wyborów w okresach dużej zmienności rynku. W 2017 r., W związku z zatwierdzeniem przez NMS planu regulacji w celu zaradzenia nadzwyczajnej zmienności rynku, zwanego powszechnie planem obniżenia limitu zniżek, zatwierdzone przez SEC zmiany do zasady 80B (zawieszenie transakcji z powodu nadzwyczajnej zmienności rynku), które korygują zatrzymać rezerwy i poziomy wyłączników. Zmieniona zasada 80B obowiązuje w okresie pilotażowym planu obniżenia limitu zniżek. Z dniem 8 kwietnia 2017 r. Zmieniona zostanie zasada 80B. Zmieniona Reguła 80B zastępuje: DJIA z SampP 500 jako wzorcowym wskaźnikiem do pomiaru spadku rynku w wyniku kwartalnego kalendarza ponownego obliczania wyzwalaczy reguły 80B przy codziennych obliczeniach i 10, 20 i 30 procentach spadku rynku z 7, 13 i 20 rynkami obniżać procenty. Zmieniona reguła 80B modyfikuje również: długość okresów zawierania transakcji związanych z każdym poziomem spadku rynku oraz momentami, w których może nastąpić zatrzymanie w handlu. W szczególności wyłącznik zatrzymał się na poziomie 1 (7) lub poziomie 2 (13), który wystąpił po godzinie 9:30 czasu wschodniego i do godziny 15:25 włącznie. Wschodnia, lub w przypadku wcześniej zaplanowanego zamknięcia, godz. 12:25 Wschodniej, spowolniłoby handel wszystkimi zapasami przez 15 minut. Jeśli rynek zmniejszy się o 20, powodując wyłącznik poziomu 3, w dowolnym momencie, handel zostanie zatrzymany na pozostałą część dnia. Zatrzymanie na Poziomie 1 lub Poziomie 2 może nastąpić tylko raz w ciągu dnia handlowego. Na przykład, gdyby doszło do obniżenia się poziomu 1 na rynku i wstrzymano handel, po wznowieniu handlu, NYSE nie zatrzymałoby rynku ponownie, chyba że wystąpiłby spadek rynku o Poziom 2. Podobnie, po wznowieniu handlu po spadku rynku na poziomie 2, NYSE nie wstrzymałoby handlu ponownie, gdyby nie wystąpił spadek rynku na poziomie 3, w którym to momencie obrót wszystkimi akcjami zostałby wstrzymany do czasu otwarcia rynku pierwotnego przez następny rynek dzień. Limit UpLimit Down Wyraźnie błędne wykonanie Zdecydowanie błędne wykonanie (CEE) definiuje się jako wykonanie za cenę, za liczbę akcji lub za symbol, który jest zasadniczo niezgodny z bieżącym schematem handlowym emisji. Wnioski o weryfikację w Europie Środkowej i Wschodniej są przetwarzane za pomocą internetowej usługi składania, zaprojektowanej w celu przyspieszenia i uproszczenia wpisów w żądaniach przeglądu oraz w celu ułatwienia klientom dotrzymania terminów składania wniosków. Wszystkie formularze zgłoszeniowe NYSE, NYSE MKT lub NYSE Arca oraz szczegółowe wytyczne i zasady CEE są dostępne na stronie docelowej Clearly Erroneous Execution. Od poniedziałku, 5 października 2009 r. W połączeniu z innymi rynkami akcji w USA i zgodnie z Regułą NYSE 128ndashNYSE zmieniło procedurę, aby zażądać przeglądu wyraźnie błędnych transakcji. Przekazywanie informacji o sesji Posiadaczom praw do akcji na akcjach NYSE i NYSE MKT Giełda oferuje obecnie dwustronną sesję krzyżową dla transakcji programowych za pośrednictwem platformy elektronicznego składania wniosków (EFP). CZAS OBSŁUGI Przekraczanie sesji (transakcje programowe) Dostosowuje się do handlu programowymi koszami co najmniej 15 nowojorskich papierów wartościowych bez względu na ich wartość. Członkowie, którzy albo ułatwili handel koszykiem, albo sparowali dwa kosze klientów, mogą przesłać zbiorcze informacje do Giełdy w celu natychmiastowego wykonania. Raporty z wykonania są dostępne za pośrednictwem internetowej platformy elektronicznej (EFP) krótko po wprowadzeniu transakcji. O 18:30 NYSE drukuje zagregowane informacje o wszystkich koszach wykonanych w tej sesji do skonsolidowanej taśmy. Trzeciego dnia po dacie transakcji (T3), poszczególne składowe zapasów, które zostały zrealizowane w ramach koszyka handlowego, są drukowane łącznie w dziennym raporcie sprzedaży NYSE. Na trasie NYSE, NYSE MKT i NYSE Arca (8220Exchanges8221) klient sprzedaje rynki za pośrednictwem routera stowarzyszonego z giełdą lub jednego lub więcej brokerów routingu stron trzecich zgodnie z zasadami NYSE i NYSE MKT Rule 17 i NYSE Arca Rule 7.45. Każdy broker routingu stron trzecich używany przez Giełdy ma własne zasady i procedury dotyczące sposobu, w jaki może zaokrąglać lub skracać ceny wykonania, które przekraczają cztery miejsca dziesiętne. Niektórzy brokerzy routingu stron trzecich mogą zaokrąglić do czwartego miejsca po przecinku, podczas gdy inni mogą obciąć do czwartego miejsca po przecinku, przed zwróceniem egzekucji do wymiany. Z wyjątkiem routingu w BRK A, te zasady i procedury są ustalane przez brokera routingu zewnętrznego i nie są ustanawiane przez lub na żądanie Giełd i nie są nadzorowane przez Giełdy. W przypadku BRK A wszystkie egzekucje zwrócone w więcej niż dwóch miejscach po przecinku zostaną obcięte do dwóch miejsc po przecinku. Nowojorska giełda papierów wartościowych przekształca się w środowisko handlowe XXI wieku o ulepszonym wzornictwie, technologii i sieci, które są w stanie obsługiwać wszystkie aplikacje inwestycyjne firm. Innowacyjne piętro nowej generacji znacznie ułatwia firmom dostęp do wszystkich rynków NYSE, a jednocześnie jest w stanie uzyskać dostęp do nowojorskiego punktu sprzedaży, gdzie pośrednicy mogą zainteresować wyznaczonych animatorów rynku bezpośrednio na aukcji. Brokerzy mogą teraz reprezentować klientów bardziej skutecznie i wydajnie, z lepszym dostępem do informacji handlowych i centrów rynkowych. Nowe środowisko ma mocniejszą sieć i dodatkową funkcjonalność pulpitu, co poprawia zdolność brokerów do handlu zarówno fizycznymi, jak i elektronicznymi komponentami naszego rynku. Handlowcy na podłogach i na wyższych piętrach mogą teraz współpracować ze sobą. Narzędzia zarządzania ryzykiem NYSENYSE MKT i NYSE Arca wprowadzają nowe narzędzia w celu uzupełnienia własnych wewnętrznych narzędzi zarządzania ryzykiem. Narzędzia zarządzania ryzykiem (RMT) to graficzny interfejs użytkownika, który pozwala użytkownikom śledzić wykonane ekspozycje i dostosowywać w czasie rzeczywistym limity ekspozycji netto za pośrednictwem interfejsu internetowego. Narzędzia zarządzania ryzykiem (RMT) pozwalają firmom: Definiować limity ekspozycji netto według grup ryzyka Śledź nominalną ekspozycję według grupy ryzyka na NYSENYSE MKT lub NYSE Arca Zobacz netto nominalną ekspozycję według symboli lub mnemoników Otrzymuj powiadomienia e-mail lub internetowe w momencie zbliżania się lub naruszania firmy zdefiniowany limit W przyszłej fazie auto-blokada i anulowanie zleceń automatycznie po przekroczeniu ustalonych limitów ekspozycji Nie ma żadnych kosztów dla RMT. Korzystanie z RMT jest dobrowolne i ma na celu uzupełnienie własnych narzędzi firmowych. Dodatkowo firmy będą miały możliwość masowego anulowania zamówień za pośrednictwem interfejsu API, jeśli jest to konieczne: Aby uzyskać dostęp do RMT, upoważniony sygnatariusz musi złożyć formularz żądania użytkownika. Aby skonfigurować powiadomienia e-mail o RMT, firma musi przesłać formularz autoryzacji powiadomienia e-mail.