Bariery jednoprzyciskowe wartości opcji binarnych

Opcje binarne opcji podwójnej bariery dla jednego przycisku Hongkong Władze monetarne - Dział badawczy Applied Financial Economics, wol. 6, pp. 343-346, 1996 Streszczenie: Omówiono wycenę i zastosowanie jednodotykowych podwójnych barier opcji binarnych, które obejmują cechy wybijania, zapukania, stylu europejskiego i amerykańskiego. Korzystając z konwencjonalnego środowiska wyceny opcji Blacka-Scholesa, opracowano rozwiązania analityczne opcji. Omówiono zależności między różnymi typami dwuparowych opcji binarnych z jednym dotknięciem. Inwestor, który ma szczególną opinię na temat wartości zagranicznych giełd, akcji lub towarów, może wykorzystać opcje jako transakcje kierunkowe lub produkty strukturyzowane na rynku finansowym. Liczba stron w pliku PDF Plik: 4 Słowa kluczowe: opcje barier, opcje binarne, opcje podwójnej bariery Klasyfikacja JEL: F31, G13 Data wysłania: 8 maja 2007 r. Sugerowany cytat Hui, C. H. Opcje binarne podwójnej bariery dla jednego przycisku. Applied Financial Economics, wol. 6, pp. 343-346, 1996. Dostępne w SSRN: ssrnabstract984808 Dane kontaktoweTylko dotykowe wartości binarne opcji podwójnej bariery Wycena i zastosowanie dwuparowych opcji binarnych z jednym dotknięciem, które zawierają cechy wybicia, domina, Styl amerykański jest opisany. Korzystając z konwencjonalnego środowiska wyceny opcji Blacka-Scholesa, opracowano rozwiązania analityczne opcji. Omówiono zależności między różnymi typami dwuparowych opcji binarnych z jednym dotknięciem. Inwestor, który ma szczególną opinię na temat wartości zagranicznych giełd, akcji lub towarów, może wykorzystać opcje jako transakcje kierunkowe lub produkty strukturyzowane na rynku finansowym. Odkryj wyniki badań worldx27 Pierwszym krokiem w rozwiązaniu PDE jest uproszczenie złożonej notacji i przekształcenie równania w standardowe równanie ciepła. Wykorzystując zmienną x27 bez wymiarów27 zmienne podobne do Wilmott et al. (1994) i Hui (1996), przekształcamy zmienne Pokaż streszczenie Ukryj streszczenie STRESZCZENIE: Autokalowalne produkty strukturalne12 stały się coraz powszechniejsze w ostatnich latach. Pierwszy nadający się do skontrolowania produkt strukturalny, który można sprzedawać w Stanach Zjednoczonych, został wydany przez BNP Paribas w dniu 15 sierpnia 2003 r. Rysunki 16.1 (a) i (b) przedstawiają liczbę i łączną wartość nominalną autodeskowanych produktów strukturyzowanych wydanych w latach 2003-2017. wskazują, że liczba emisji gwałtownie wzrosła w 2007 r. i nadal rosła w 2017 r. przy 40-procentowej rocznej stopie wzrostu. W ciągu pierwszych 6 miesięcy 2017 roku wydano ponad 2500 produktów, które można sprzedawać w trybie autocentrowania. Łączna wartość nominalna nowo emitowanych produktów strukturyzowanych w autoklawie jest taka sama, z gwałtownym wzrostem w 2007 r. I ciągłym wzrostem od tego czasu. Full-text Chapter Jan 2018 Journal of Derivatives Fund hed Hedge Geng Deng Joshua Mallett Craig Mccann quotWe pokazujemy, jak to się robi, gdy wyceniamy buforowany PLUS w dziale. Transformacje Fouriera i inne transformacje są również pomocne w rozwiązywaniu równania w postaci zamkniętej, przy czym roztwór jest wyrażany w nieskończonej formie sumowania funkcji własnych (Hui, 1996). Metody numeryczne są różnych typów, takich jak metody różnic skończonych i metody elementów skończonych. quot Pokaż streszczenie Ukryj streszczenie STRESZCZENIE: Rynek produktów strukturyzowanych znacznie wzrósł w ostatnim dziesięcioleciu. Ich różnorodność i złożoność doprowadziły do ​​opracowania wielu różnych metod wyceny i które podejście do wyceny danego produktu nie zawsze jest jasne. W niniejszym artykule przedstawiamy i omawiamy cztery podejścia do wyceny produktów strukturyzowanych: symulacja powiązanego instrumentu finansowego, przyszłe wartości, integracja numeryczna, dekompozycja i podejście równań różniczkowych cząstkowych. Jako przykład wykorzystujemy wszystkie cztery podejścia, aby docenić wspólny typ strukturyzowanego produktu i omówić zalety i pułapki każdego z nich. Podejścia te zostały praktycznie zastosowane do wartości 20 000 produktów strukturyzowanych w naszej bazie danych. Artykuł pełnoekranowy Mar 2017 Geng Deng Tim Husson Craig Mccann quot Pierwszym krokiem w rozwiązaniu PDE jest uproszczenie złożonej notacji i przekształcenie równania w standardowe równanie ciepła. Wykorzystując zmienną x27 bez wymiarów27 zmienne podobne do Wilmott et al. (1994) i Hui (1996), przekształcamy zmienne Pokaż streszczenie Ukryj streszczenie STRESZCZENIE: Od momentu wprowadzenia w 2003 roku liczba autokowalnych produktów strukturyzowanych w USA wzrosła wykładniczo. Funkcja automatycznej konwersji natychmiast konwertuje produkt, jeśli wartość referencyjna assetx27s wzrośnie powyżej wcześniej określonej ceny połączenia. Ponieważ autoklizowalny usystematyzowany produkt dojrzewa natychmiast, jeśli jest wywoływany, funkcja automatycznego zmniejszania zmniejsza czas trwania produktu i oczekiwaną dojrzałość. W niniejszym artykule przedstawiamy elastyczne ramy równań różniczkowych cząstkowych (PDE) do modelowania autoklizowanych produktów strukturyzowanych. Nasze ramy pozwalają na produkty z dyskretnymi lub ciągłymi datami autocall. Cenimy produkty strukturyzowane w autoklawie z dyskretnymi datami autocall przy użyciu metody różnic skończonych, a produkty z ciągłym datowaniem automatycznym przy użyciu rozwiązania zamkniętego. Ponadto szacujemy prawdopodobieństwa, że ​​dający się połączyć w sieci produkt strukturalny zostanie wywołany w dniu każdej rozmowy. Prezentujemy nasze modele, wyceniając popularny produkt, który można sprzedawać w autoklawie i określając koszt dla inwestora, który dodaje tę funkcję do produktu strukturalnego. Pełen tekst Artykuł Aug 2017 Geng Deng Craig J. McCann Joshua MallettDouble Barrier i Exotic Options Celem tego artykułu jest wyjaśnienie podwójnych barier wartości opcji binarnych i opcji egzotycznych. Opcje binarne z podwójną barierą typu one-touch to opcje zależne od ścieżki, w których istnienie i płatność opcji zależą od zmiany ceny bazowej w okresie ich opcji. Omówimy tutaj dwa typy opcji binarnych z podwójnym dotknięciem jednym dotknięciem: (1) opcja binarna "w górę i w dół" oraz (2) opcja amerykańskiego binarnego nokautu. W przypadku pierwszego rodzaju opcja znika, jeśli cena bazowa trafi na górną barierę lub niższą barierę raz w życiu opcji. W przeciwnym razie nabywca opcji otrzymuje stałą płatność w terminie zapadalności. Ta opcja łączy cechy europejskiej opcji binarnej i opcji barier barierowych razem. W przypadku drugiego rodzaju opcja znika, jeśli cena bazowa uderza w barierę typu "knock-out", podczas gdy daje ona stałą płatność, jeśli dotknie się kolejnej bariery płatności. Opcja ta może być uznana za amerykańską opcję binarną z barierą typu knock-out (Hui, 1996, s. 343). 2. Opcje egzotyczne Opcje egzotyczne to opcje, które są bardziej skomplikowane w sposobie ich handlu, a opcje te nie są typowymi opcjami na rynku akcji. Opcje egzotyczne są sprzedawane na platformie Over the Counter (OTC). Opcja umożliwia handlowcowi wybór metody handlu, na przykład inwestor może handlować nimi w opcji put lub call (Kuznetsov, 2009, s. 452). Opcje egzotyczne zawdzięczają swoje istnienie głównie ograniczeniom i wadom zwykłych opcji waniliowych. Egzotyki pozwalają określonym typom inwestorów osiągnąć cele inwestycyjne nieosiągalne przy zastosowaniu prostych strategii w postaci wanilii. Inwestorzy mogą być na ogół klasyfikowani jako spekulanci lub hedgerzy. Spekulanci chcą zwiększyć swój kapitał, a mianowicie szukać możliwości inwestycyjnych o większej dźwigni niż zwykłe opcje waniliowe. Można to osiągnąć poprzez bariery (lub częściową barierę) zwykłych opcji wanilii (Bermin, 2008, str. 387). Produkty skomercjalizowane mają standardowe umowy, eliminują większość niespodzianek i zazwyczaj handlują między dealerami, gdzie odbywa się ciągłe dopasowanie ryzyka. Istnienie rynku międzybankowego jest testem normalizacji. Wyróżniają się one od bardzo prostych produktów gotówkowych do niższych form egzotycznych opcji. Niestandardowe produkty, takie jak konstrukcje, mają wypłaty, które są charakterystyczne dla samego instrumentu i wymagają specjalnych możliwości wyceny, takich jak np. Matematyczny personel. Natomiast sprzedawane produkty można wycenić i zarządzać nimi za pomocą dostępnych na rynku produktów oprogramowania (ogólnie wadliwych). Może zaistnieć konieczność zaprojektowania programów dla każdej transakcji, z wyższą częstością wyceny 8220bugs.8221 Opcja z wypłatą dołączoną do kilku aktywów, z barierą, która jest resetowana sześć razy i niepewna data wygaśnięcia (może być przedłużona) będzie nie mogą być łatwo zaksięgowane w komercyjnym systemie zarządzania ryzykiem (Taleb, 1997, s. 50). Tutaj widzimy związek między towarami gotowymi, opcjami egzotycznymi i opcjami barierowymi. 3. Opcje Double Barrier Barrier są szeroko stosowaną klasą pochodnych papierów wartościowych zależnych od drogi. Opcje te zapukają lub wybiją, gdy cena instrumentu bazowego przekracza określony poziom barier. Na przykład, opcja kupowania w górę i w dół daje posiadaczowi opcji wypłatę połączenia, jeśli cena instrumentu bazowego osiągnie wyższy poziom barier w okresie trwałości opcji, i opłaca się zero, chyba że cena aktywów osiągnie ten poziom. (Ku, 2017, s. 968) W opcjach pojedynczej bariery łatwo jest pokazać, że opcje bariery z funkcją knock-in można wycenić, kupując opcję bez funkcji knockout i sprzedając opcję nokaut. To samo podejście można zastosować w opcjach binarnych z podwójnym dotykiem jednym dotknięciem. Na przykład amerykańska opcja binarna z barierą typu "knock-in" H, premia opcyjna równa się kupieniu amerykańskiej opcji binarnej i sprzedaży amerykańskiej opcji binarnej nokautu z barierą na poziomie H. Wszystkie opcje mają tę samą barierę płatności ( Hui, 1996, str 347). Cena jest monitorowana w odniesieniu do pojedynczej stałej bariery przez cały okres eksploatacji opcji. Ze względu na ich popularność na rynku, bardziej skomplikowane struktury opcji barierowych zostały zbadane przez wielu autorów. Kunitomo i Ikeda 5 opracowały formułę cenową dla opcji podwójnej bariery z zakrzywionymi granicami jako sumę nieskończonej serii. Geman i Yor 1 zastosowali podejście probabilistyczne, aby wyprowadzić transformatę Laplace'a z ceną opcji podwójnej bariery. Heynan i Kat 3 badali tak zwane opcje częściowej bariery, w których cena bazowa jest monitorowana przez część czasu trwania opcji. W przypadku tych opcji, bariera znika w określonym dniu, ściśle przed terminem zapadalności (tj. Opcja wczesnego zakończenia) lub bariera pojawia się w ustalonej dacie, ściśle po rozpoczęciu opcji (tj. Opcji uruchamiania z wyprzedzeniem). W artykule autorzy przedstawili formuły wyceny opcji częściowej bariery w zakresie funkcji rozkładu normalnego na biwariaty. Jako naturalna odmiana częściowej struktury barier, opcje barier okiennych stały się popularne wśród inwestorów, szczególnie na rynkach walutowych (Ku, 2017, s. 968). Ponieważ płatność opcji binarnej z pojedynczym dotknięciem podwójnej bariery jest binarna, nie są one idealnymi instrumentami zabezpieczającymi. Są one jednak odpowiednie do inwestowania. Ostatnio ustrukturyzowane notowania progowe są popularne na rynku finansowym. Obligacje są powiązane z zagranicznymi giełdami, akcjami lub towarami (Hui, 1996, s. 347). Rola podwójnych barier opcji binarnych jest niedoceniana w zakresie pomiaru instrumentów i inwestycji. Znaczące jest to, że inwestorzy binarni badają opcje egzotyczne, a rola opcji podwójnej bariery bierze pod uwagę inwestycje. Jest to ważne w dyskusji na temat zwrotów i jakie możliwości dają najlepsze wyniki. O ile opcje podwójnej bariery mogą zapewnić więcej możliwości, ponieważ nie są tak proste jak zwykłe opcje binarne, pochodzą z przekroczonym poziomem ryzyka. Bermin, H. Buchen, P. amp Konstandatos, O. (n. d.). Dwie egzotyczne opcje wyglądu. Applied Mathematical Finance, 387-402. Hui, C. (n. d.). Dwukanałowe wartości opcji binarnych z pojedynczym dotknięciem. Applied Financial Economics, 343-347. Jun, D. amp Ku, H. (n. d.). Przekrocz barierę, aby osiągnąć opcje barier. Journal of Mathematical Analysis and Applications, 968-978. Kuznetsov, A. 2009. Kompletny przewodnik po rynkach kapitałowych dla specjalistów ilościowych. Nowy Jork: McGraw-Hill. ISBN 0-07-146829-3. Taleb, N. (1997). Dynamiczne zabezpieczenie: zarządzanie wanilią i egzotycznymi opcjami. Nowy Jork: Wiley.